5.02 - Estrategias Complejas -Put Spread

PUT SPREAD ALCISTA	PUT SPREAD BAJISTA
Para construir esta estrategia se debe comprar un Put de strike menor al de la venta Put.	Para construir esta estrategia se debe vender un Put de strike menor al de la compra Put.
Se utiliza cuando se estima una tendencia alcista del mercado. Con esta estrategia se neutraliza el riesgo ante bajas inesperadas del mercado.	Se utiliza cuando se estima una tendencia bajista del mercado. Con esta estrategia se neutraliza el riesgo ante subas inesperadas del mercado.
El beneficio es limitado. Se alcanza el máximo cuando el mercado se ubica por encima del precio de ejercicio mayor (venta Put). El máximo beneficio es la diferencia entre la prima pagada por la compra del Put de menor strike y la prima ingresada por la venta del Put de mayor strike, esto ocurre cuando el mercado sube por encima  del precio de ejercicio mayor (venta Put) y los Puts no se ejercen.	El beneficio es limitado. Se alcanza el máximo cuando el mercado se ubica por debajo del precio de ejercicio menor (venta Put). Al ubicarse el mercado por debajo del valor del strike de la venta Put, ambas opciones se ejercen. En contra juega la diferencia del precio de ejercicio de la venta Put menos la prima, con el futuro; y a favor la diferencia del precio de ejercicio de la compra Put menos la prima con el futuro subyacente. El resultado es el beneficio obtenido.
La perdida es limitada. Se alcanza el máximo cuando el mercado se ubica por debajo del precio de ejercicio menor (compra Put). Al ubicarse el mercado por debajo del valor del strike de la compra Put, ambas opciones se ejercen. A favor juega la diferencia del precio de ejercicio de la compra Put menos la prima, con el futuro; y en contra la diferencia del precio de ejercicio de la venta Put menos la prima con el futuro subyacente. El resultado es el beneficio obtenido.	La perdida es limitada. Se alcanza el máximo cuando el mercado se ubica por encima del precio de ejercicio mayor (compra Put). La máxima perdida es la diferencia entre la prima pagada por la compra del Put de mayor strike y la prima ingresada por la venta del Put de menor strike, esto ocurre cuando el mercado sube por encima  del precio de ejercicio mayor (compra Put) y los Puts no se ejercen.