3.04 -Contratos de Opciones - La Prima, Valor Intrinseco y Extrinseco

Es el precio de la opción y es el único elemento del contrato que se negocia en la rueda de operaciones. Esta determinada por la oferta y demanda del mercado.

La prima esta formada por valor intrínseco y valor tiempo o extrínseco.

  VALOR INTRINSECO Y EXTRINSECO 

La prima esta formada por dos componentes

 

VALOR INTRINSECO

VALOR EXTRINSECO O TEMPORAL

Es el valor que tendría la opción si fuese ejercida inmediatamente, es decir, es la diferencia entre el precio subyacente y el precio de ejercicio o, dicho de otra manera, es el valor que tiene la opción por si misma. Su valor es siempre igual o mayor que 0., nunca es negativo

Es la diferencia entre el precio de la opción y su valor intrínseco. Es un valor subjetivo y depende de tres parámetros. *Tiempo hasta el vencimiento *Volatilidad *Tipo de interés Es el componente de la prima que refleja la incertidumbre acerca de si la opción será ejercida o no. El valor tiempo será elevado cuando el precio del futuro está cerca del precio de ejercicio. En ese momento la incertidumbre es máxima ya que cualquier movimiento del precio de futuro hace que la opción sea ejercida o no. El valor tiempo es bajo cuando el precio del futuro esta lejos del precio de ejercicio debido a que la incertidumbre es poca al haber, prácticamente, certeza acerca de si el contrato será ejercido o no.

 

Adquirir un Call in-the-money o por debajo del subyacente es prácticamente imposible, dado que el valor de la prima seria muy alto, este ejemplo es valido para las opciones Call cercanas a su vencimiento y que se encuentran in-the-money, pero que seguramente en el momento de su negociación estaban out-of-the-money.

Lo mismo podríamos decir sobre las opciones Put; Adquirir un Put in-the-money o por encima del subyacente es prácticamente imposible, dado que el valor de la prima seria muy alto, este ejemplo es valido para las opciones Put cercanas a su vencimiento y que se encuentran in-the-money, pero que seguramente en el momento de su negociación estaban out-of-the-money.