3.03 -Contratos de Opciones - Opciones Put

CUANDO INTERESA OPERAR OPCIONES PUT 

PUT

COMPRADO

VENDIDO

*Cuando se prevé caídas en los mercados. *Si las expectativas sobre el mercado son bajistas, una de las posibles estrategias a seguir es comprar opciones Put. Ninguna otra posición ofrece la posibilidad de ganancias con el futuro bajando de valor, con el riesgo limitado si la dirección del mercado es contraria y se produce un cambio brusco de tendencia. *Cuanto más bajista se espere el mercado, se debe comprar la opción con precio de ejercicio más bajo (más out-of-the-money). Ninguna otra opción ofrece tanto efecto de apalancamiento en un mercado bajista (con un limite del riesgo cuando sube) *Las perdidas quedan limitadas al pago de la prima. *Las ganancias se incrementan a medida que el precio del futuro subyacente baje en el mercado. *La posición pierde valor con el paso del tiempo.

*En el caso de ser comprador de mercadería, se obtendrá un precio menor, no solo por el cobro de la prima, sino que el valor del futuro subyacente en el momento de vender la opción es mucho mas elevado; de lo contrario se recibe el valor de la prima. *Cuando se considera que el precio del futuro va a tener un periodo de estabilidad y de que no va a caer y de que es posible que suba *Si no esta muy seguro de que el mercado no va a bajar, hay que vender opciones con precio de ejercicio mas bajo (out-of-the-money). Si se esta seguro de que el mercado va a permanecer estable o ligeramente al alza, hay que vender opciones at-the-money. Si no se esta muy seguro de que el mercado va a permanecer estable, sino que va a subir, hay que vender opciones in-the-money para conseguir el máximo beneficio.[1] *La posición gana valor con el paso del tiempo.

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[1] - Es importante aclarar que cuando se va a tomar posición las opciones son todas out-of-the-money, lo que se debe buscar, de acuerdo a los parámetros mencionados, son strikes mas cercanos al subyacente para obtener mayor beneficio por prima. Solamente con el tiempo las opciones pueden llegar a ubicarse dentro del rango in-the-money