2.03 -Contratos de Futuros - Coberturas con futuros

El punto clave es recordar que la cobertura en futuros es una herramienta empleada para minimizar el riesgo que se produce cuando los precios de mueven en forma adversa.

 

COBERTURA VENDEDORA

COBERTURA COMPRADORA

Es utilizada por quienes tratan de proteger el precio de una venta de mercadería que realizaran con posterioridad, es decir, por aquellos que temen una declinación futura del precio del producto. *El productor vende a futuro para asegurarse un precio de venta -Hace efectiva la venta del futuro entregando la mercadería -Vende el físico en el mercado disponible y cancela la venta de futuro con una compra. La diferencia de la cancelación sumará o restará, según el resultado de la operación, a la venta del físico. La combinación de la venta de la mercadería disponible con los resultados (a favor o en contra) del mercado de futuro, determina el precio final de venta

Es el caso en que el Acopiador o Cooperativa venden mercadería sin tener orden de venta del productor.Como se ha vendido sin tener orden del productor, el Acopio o Cooperativa esta descubierta ante un alza de los precios y por eso decide tomar una posición compradora en el mercado de futuros. *La cooperativa o acopiador vende sin orden del productor a su vez se compra en el mercado de futuros para cubrirse de una posible suba del mercado. 1- Los mercados suben El productor vende.(Como el mercado subió este precio es mayor al que vendió en su oportunidad la cooperativa o acopiador sin orden del productor)La cooperativa o acopiador vende la posición futura para liquidar la compra de cobertura.(Como el mercado subió obtiene una ganancia que le servirá para cubrir la diferencia entre la venta del físico de la cooperativa o acopio y la venta del productor)De no haber hecho la cooperativa o acopio esta cobertura tendría que solventar totalmente la diferencia de precio, ocasionándole un fuerte perjuicio.  2- Los mercados bajan En este caso se podría llegar a pensar que hubiese sido mejor no cubrirse en los mercados de futuros.El productor vende.(Como el mercado bajó este precio es menor al que vendió en su oportunidad la cooperativa o acopiador sin orden del productor)La cooperativa o acopiador vende la posición futura para liquidar la compra de cobertura.(Como el mercado bajó se obtiene una perdida que se tendrá que restar a la venta realizada sin orden del productor, pero se verá compensada con la diferencia a favor de la venta sin orden del productor y la venta a menor precio realizada por el productor) La cooperativa o acopio podría pensar en este caso (baja del mercado) que por cubrirse en el mercado de futuros perdió de ganar, pero, debe tener en cuenta que si el mercado se hubiese dado como en el primer caso (en suba) tendría un grave problema sino hubiera tomado cobertura en el mercado de futuros.Por lo tanto se debe tener presente que las coberturas en el mercado de futuros y opciones sirven para disminuir el riesgo.